中央经济工作会议明确要求，第动2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，届夏季奥2024年的货币政策将力求避免被动的、届夏季奥滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。房地产开发贷的增速可能有所加快，林匹黎闭支持房地产市场逐渐企稳。

总量上，克运积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，克运稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。国巴2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。这一金融工具虽非常态化的调控工具，第动但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，第动部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

我们认为，届夏季奥货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。林匹黎闭二是实体经济融资成本需进一步降低。

克运四是适时增发政策性开发性金融工具。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、国巴进行更好地发挥创造了条件。未来债券融资增速有望进一步提升，第动债券发行有可能继续放量。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，届夏季奥无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。从1月份社融增量数据来看，林匹黎闭在企业信贷保持较高规模、林匹黎闭居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

尤其是国家中长期重点建设项目，克运包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，国巴货币政策需要配合好财政政策，国巴同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。